Аналитика, Банки, Пенсионеры, Финансы

В прошлом году прирост по отдельным пенсионным планам составил 25%, а если смотреть в срезе более длительного периода времени – за проведенные десять лет, – средняя доходность всех латвийских планов 3-го пенсионного уровня достигла от 3,2% до 6,6% в год. Такой средний прирост отображает и некоторые так называемые «плохие годы» этого цикла, когда рынки были менее активны и участникам планов приходилось сталкиваться с убытками в годовом срезе. Однако пенсия – один из долгосрочных видов накоплений, для которых характерна способность обеспечивать положительную доходность, «абсорбируя» краткосрочные убытки.

«В прошлом году доходность пенсионного капитала, вопреки выраженно пессимистичным прогнозам конца 2018 года, была определенно позитивной. Инвесторы положительно оценили действия центральных банков ведущих стран, которые были направлены на прирост темпа экономического роста. Росли цены и акций, и облигаций во всех значимых регионах мира, а это значит, что рос и пенсионный капитал каждого участника пенсионного плана», – говорит Кристапс Копшталс, член правления открытого пенсионного фонда Swedbank. Например, если человек решение о накоплении пенсионного капитала на 3-м пенсионном уровне принял десять лет назад и ежемесячно направлял на него 50 евро, сейчас его накопление составляет уже 8111 евро (план 3-го пенсионного уровня Swedbank «Динамика+100»). Дополнительно к этому накоплению в качестве возврата подоходного налога с населения в таком случае было бы можно получить еще 1398 евро. В свою очередь, если человек свое накопление ежегодно увеличивал бы на 5%, то накопление сейчас достигло бы уже почти 10 тысяч евро. В целом накопленный на 3-м пенсионном уровне капитал в Латвии превысил полмиллиарда евро.

Мы видим, что все больше людей доверяют этому способу накопления денег, высоко ценя то, что в долгосрочной перспективе таким образом можно приумножать свой капитал, отложенный на будущее. Количество участников 3-го пенсионного уровня Swedbank с 2009 года возросло почти в три раза, а в целом прирост в отрасли составил примерно 70%. В конце прошлого года количество участников 3-го пенсионного уровня превысило уже 320 тысяч человек.

К.Копшталс также указывает, что «с приростом количества тех людей, которые копят на свою “вторую пенсию”, расширяется и круг вопросов о и вокруг видов и возможностей пенсионного накопления. “Сколько я получу на склоне лет?” “Как выбрать лучшего управляющего пенсией?” “Сколько заплачу комиссионных?” То, каким будет накопленный нами на старость капитал, зависит от того, в каком возрасте мы начнем создавать накопление, – конечно, чем раньше начнем, тем больше сможет накопить». Объем взносов зависит от возможностей каждого человека, но сейчас они составляют в среднем уже от 30 до 50 евро в месяц – именно такую сумму направляют участники пенсионных планов на накопление. При выборе управляющего пенсией надо смотреть и на долгосрочные результаты доходности, и на его надежность и опыт, и на комиссионные за управление средствами. Однако история комиссионных вовсе не так проста, ведь на 3-м пенсионном уровне применяются прямые и косвенные комиссионные со взносов и со стоимости накопления, поэтому надо оценивать оба эти вида.

Прямые комиссионные выплачиваются (1) пенсионному фонду за администрирование процесса; (2) управляющему средствами за вложение денег; (3) банку-держателю за хранение денежных средств и ценных бумаг, осуществление расчетов и надзор; (4) Комиссии рынка финансов и капитала (FKTK) за надзор над пенсионным фондом. В целом наблюдается, что создание накоплений становится все более выгодным. А это означает, что накопления участников пенсионных планов могут расти быстрее. Например, Swedbank с этого года уменьшил комиссионные пенсионных планов до 0,69% в год (ранее размер этих комиссионных составлял 0,95%), а также из своих средств уже несколько лет покрывает комиссионные участников, выплачиваемые FKTK. В свою очередь, косвенные комиссионные связаны и с осуществлением сделок по пенсионному плану – покупкой или продажей акций и долей инвестиционных фондов, – и с расходами на управление инвестиционными фондами в портфеле плана, которые взимают управляющие этими фондами. Эти комиссионные зависят от вложений плана, например, в случае 3-го пенсионного уровня Swedbank они составляют примерно 0,1–0,3% в год.

Вкратце о том, что нас может ждать в этом году и в дальнейшем. Неясности вокруг тарифной политики и геополитического выбора президента США, а также Brexit могут существенно повлиять на финансовые рынки. Надо также иметь в виду, что мировая экономика переживала примерно 10-летний период роста, за которым теоретически может следовать спад. Объемный и глубокий кризис был и в прошедшем десятилетии, что, однако, не помешало обеспечить упомянутую в введении среднюю доходность в размере 3,2–6,6% в год. Начало и окончание цикла экономического прироста невозможно прогнозировать, однако исторический опыт показывает, что, несмотря на серьезные колебания, отдача глобального рынка акций выше, чем в случае облигаций или вложений в банковский депозит. Это значит, что созданный и управляемый профессиональными инвесторами пенсионный план в долгосрочной перспективе сможет преодолеть и не столь доходные годы. Таков смысл частных пенсионных накоплений во всем мире – регулярные взносы в длительный период времени плюс проценты с прибыли дают возможность повысить уровень жизни в пенсионные годы.