Аналитика, Банки, Латвия, Экономика

С учетом торможения экономического роста можно было ожидать, что количество безработных больше не будет уменьшаться так быстро, как в предыдущие кварталы, однако вместо этого мы увидели самый резкий за последние пять лет спад. Уровень безработицы сейчас уже ниже, чем в 2008 году. Ход событий на рынке труда диктует демография. Мы видим спад безработицы в основном потому, что сокращается население, а не потому, что большая часть безработных устроилась на работу – этого не случилось.

Экономический рост больше не столь мощный, чтобы поднимать и так уже исторически высокий уровень экономической активности населения (удельный вес жителей в возрасте 15–74 лет, которые работают или ищут работу). Похоже на то, что он своего пика уже, вероятно, достиг в прошлом году, а в этом немного снижается. После почти двухлетнего перерыва остановился прирост количества работающих. Во втором квартале количество занятых сократилось на 0.4% в сравнении с тем же периодом прошлого года. Статистические данные показывают, что с конца прошлого года уменьшается количество отработанных часов. Возможно, это уже сигналы того, что риски перегрева на рынке труда понемногу уменьшаются с замедлением экономического роста. Однако нехватка рабочей силы пока что существенно еще не уменьшилась, по крайней мере в опросах предприятий мы этого еще не видим. Удельный вес вакансий также сохраняется на повышенном уровне.

Замедление экономического роста поможет охладить рынок труда и уменьшить нехватку рабочей силы. Ожидается, что безработица останется на нынешнем уровне или немного возрастет, в свою очередь, количество занятых и в последующие кварталы будет показывать спад – в основном под влиянием сокращения населения, а в отдельных отраслях этому будет способствовать и более слабый рост.

В экономике по-прежнему ожидается прирост, хотя и более медленный. Однако рисков много, особенно вне Латвии – например, еще большее обострение торговых войн, Brexit, резкое торможение экономики Китая. Если воплотится худший сценарий, экономический рост в Латвии может затормозиться уже намного существеннее, чем свидетельствуют прогнозы на данный момент, или даже уменьшиться. Неблагоприятные демографические тенденции и негативное сальдо миграции, лежащие в основе сокращения населения, в такой ситуации помогут уменьшить негативное влияние на рынок труда, в том числе ограничив прирост уровня безработицы.