Банки, Биржи, Латвия, Прямая речь, Финансы

Балтийский курс. Новости и аналитика Суббота, 21.09.2019, 18:46

Игра на бирже. Взгляд из Латвии

Рольф Фулс, Председатель правления банка Rietumu, www.forbes.lv, 11.09.2019.версия для печати
Работая в банке Rietumu, вот уже много лет я курирую работу наших департаментов, которые обеспечивают и поддерживают сделки клиентов на международных финансовых рынках. В последнее время в этой работе происходят перемены. Если раньше банк обслуживал в основном крупных инвесторов из стран к востоку от ЕС, то после событий прошлого года, серьезно изменивших правила игры для банков, среди наших клиентов появляется все больше жителей Латвии и соседних стран.

Это уже не просто тенденция, а вполне зрелая реальность. Да, новые латвийские клиенты, может быть, еще не слишком искушены и решительны, но настойчивы и целеустремленные в своем желании работать и зарабатывать на мировых рынках.


То, что в плане востребованности и популярности вложений в финансовые инструменты наша страна пока отстает от «Старой Европы», – факт бесспорный. Но я уверен, что это временно. Наверняка мы догоним наших европейских соседей, а может быть, даже Северную Америку и Австралию, где инвестициями начинают интересоваться чуть ли не со школьной скамьи.


Двигатель популярности этого тренда в том, что инвестиции в ценные бумаги – почти единственная возможность приумножить свой капитал, не занимаясь реальным бизнесом (а это уже совсем другая история). Мы переживаем эпоху низких процентных ставок, когда непросто получить 2% годовых по банковскому депозиту, но и этот результат не спасает даже от инфляции. Так что о получении таким образом пассивного дохода даже не приходится мечтать.


В то же время на финансовых рынках картина куда более радужная. Так, индекс DowJones за последние 15 лет вырос на 170%, т.е. в среднем на 11% в год – разница с депозитами очевидна. Как и очевидна причина, подталкивающая наших соотечественников к вложениям в финансовые инструменты – в той или иной форме. Ниже постараюсь поделиться опытом с теми, кто уже готов к «завоеванию» этих рынков, а также развеять расхожие мифы и закостенелые стереотипы, мешающие на них зарабатывать. Все «заблуждения» взяты из жизни.


Миф 1. Финансовые рынки – это только для профессионалов

Существуют два основных типа инвестиций: вложения в фонды и самостоятельная торговля.


Первый вариант специфических знаний не требует и доступен каждому. Можно приобрести доли самых разных фондов, с которыми работают опытные управляющие. Как правило, входящие в фонд бумаги хорошо сбалансированы и, покупая долю фонда, скажем, на 1000 евро, вы становитесь совладельцем части портфеля ценных бумаг, которые никогда не смогли бы приобрести на такую сумму самостоятельно.


Вариантов фондов великое множество. Предлагаются инвестиции в ценные бумаги разных регионов, секторов экономики и биржевых индексов, в сырье и ценные металлы, в производные инструменты и многое другое. При этом у вас всегда есть возможность проанализировать историю конкретного фонда, посмотреть, на каких рынках и с какими классами активов он работает, оценить уровень риска, «примериться» к нему.


Второй вариант – торговать самостоятельно. Фактически это тоже доступно каждому, у кого есть даже небольшой капитал. Но начинать без теоретической подготовки тут действительно не стоит. Хорошая новость в том, что получить необходимые знания сегодня можно самому, используя специальную литературу и интернет.


Миф 2. Чтобы что-то заработать, нужно вложить много

Некоторые банки устанавливают минимальную сумму вложений в свои фонды в 1 евро… Как говорится, без комментариев. Глядя на вещи реально, могу сказать, что на ощутимый доход можно рассчитывать, вкладывая сумму от 10 тысяч евро, что по нынешним меркам может считаться капиталом вполне умеренного размера.


Конечно, на практике бывают исключения, и некоторые талантливые инвесторы, начиная с совсем небольших сумм, успешно и последовательно их приумножают. Но с каких именно сумм и каким образом начинать – все-таки следует решать самому инвестору. Важно понимать одно: это не обязательно должны быть миллионы.  


Миф 3. Прибыль на финансовом рынке может быть огромной

Чудеса случаются, но рассчитывать на них не следует. Как правило, доходность операций коррелирует с уровнем риска, а это значит, что погоня за быстрой прибылью может обернуться быстрыми потерями – финансовые рынки в этом подобны любому другому бизнесу.


К примеру, опытный инвестор может при торговле воспользоваться кредитным плечом, в том числе кредитом на покупку ценных бумаг, который предоставит ему банк или брокерская компания. Это хороший способ нарастить объемы операций и потенциальную прибыль. Однако такие перспективы не должны кружить вам голову!


Кредитное плечо позволяет увеличивать сумму сделок в десятки раз и, вложив свои 10 тысяч, можно начать торговать уже на 300 тысяч, – но в этом случае любое неблагоприятное движение рынка «съест» все ваши собственные деньги. Поэтому имеет смысл сдерживать себя и увеличивать с помощью плеча сумму не более чем в три раза, то есть в данном примере торговать не больше чем на 30 тысяч.


Миф 4. Можно быстро заработать и сразу уйти с рынка

Отрицать такую возможность, в принципе, нельзя. Но, если намерения серьезны, то инвестиции в финансовые инструменты следует рассматривать как дело долгосрочное.


На мой взгляд, оптимальный срок инвестиций – 7-10 лет. Длительный период, как правило, открывает возможность получить более высокий суммарный доход (вспомним пример с DowJones). Не стоит забывать и о дивидендах, которые из года в год выплачиваются владельцам акций прибыльных компаний.


Кроме того, время от времени на рынке появляются бумаги, стоимость которых за несколько лет увеличивается многократно. Один из последних примеров – акции стремительно растущей немецкой компании Wirecard, которые стоили в 2008 году примерно 10 евро за акцию, а сегодня – в районе 150 евро (эти бумаги  включены в индекс DAX).


Миф 5. Вкладывать нужно сразу все свободные средства

Несмотря на бесспорные преимущества финансовых рынков, инвестировать на них сразу все свои деньги – не самое разумное решение. Рынки – это живой организм: сегодня они растут, а через несколько месяцев могут начать падение. И это может сделать больно.


Психологически важно сразу отделить средства, инвестируемые на финансовых рынках, от остального капитала. Не стоит даже мысленно «конвертировать» для сравнения краткосрочные доходы или потери в какие-то наглядные товарно-материальные единицы: обеды в ресторане, модные смартфоны, отдых на курортах, автомобили, бриллианты и т.п. Такой подход мешает принимать взвешенные решения – проверено на практике.


Решение о том, какую часть средств выделить для вложений в финансовые рынки, всегда индивидуальное и неизменно личное. Вариант для самых осторожных – инвестировать для начала 10% своих средств.


Миф 6. Для успеха важны специальные знания

Несомненно, теоретическая подготовка важна. Но это еще не все. В реальности  важнейшее значение имеют также психологические качества и просто здравый смысл.


Классическим примером здравомыслия можно назвать Чарли Чаплина, который стал одним из немногих состоятельных людей в США, не пострадавших от биржевого краха в октябре 1929-го. Не будучи профессиональным инвестором, он принял гениальное финансовое решение, продав свои акции незадолго до его начала. А руководствовался великий актер и режиссер просто логикой: прочитав о высоком уровне безработицы и огромных запасах готовых товаров на складах, сопоставив то и другое, он сделал вывод, что товары эти некому будет купить и экономика рухнет (этот случай Чарли Чаплин описывает в своей автобиографии).


Вообще, в лабиринты финансовых рынков нужно вступать с холодной головой и ясным рассудком. Такие качества как неуверенность, тревожность, склонность к беспокойству и панике могут привести не только к неврозу, но и к ощутимым материальным потерям. Этому стоит противопоставить выдержку, спокойствие, обдумывание возможных сценариев развития событий. И еще – воспитывать в себе определенную долю смирения перед возможными потерями, поскольку ВСЕ ваши инвестиции вряд ли могут стать успешными.


Миф 7. Если есть плохие новости – надо продавать

У этого стереотипа есть антипод, гласящий, что при плохих новостях падающие в цене бумаги надо покупать. На самом деле все зависит от ситуации. Главное – отличать фундаментальные факторы, которые могут необратимо повлиять на цены, от тех новостей из мира политики и экономики, которые вызывают лишь краткосрочные колебания. 

Так, случившийся пару лет назад политический кризис в Бразилии, сопровождавшийся негативным новостным фоном, спровоцировал движение рынка вниз. Долларовые гособлигации с погашением в 2030 году торговались в этот период с доходностью 7.5%, а после завершения кризиса – уже с 5%.

Таким же образом вели себя и акции бразильских компаний. Сначала они сильно дешевели: индекс IBOVESPA с пика в 2015 году упал примерно на 35%, но к середине 2016 года полностью восстановил потери. Те, кто понимал, что паника неизбежно спадет, очень хорошо на этом заработали.

Бывает, конечно, по-другому. И очень важно правильно интерпретировать новости. Это, кстати, было актуально всегда: герой знаменитого романа «Граф Монте-Кристо» разоряет одного из своих недругов, послав в газеты ложную информацию о перевороте в Испании, в результате чего тот задешево продает все акции Мадридского банка …


Миф 8. Львиную долю заработанного заберут посредники

Латвийская финансовая сфера сегодня – часть общеевропейского рынка; это относится не только к банкам, но и ко всем его участникам. Этот рынок жестко регулируется, поэтому «подводные камни», недобросовестность, иные козни и неприятности со стороны банка или брокерской компании инвестору не грозят. Все комиссии совершенно понятны, информация о них доступна, их размер – весьма умеренный, а сделки полностью прозрачны.


То же самое можно сказать про эмитентов ценных бумаг – деятельность этих компаний контролируется национальными регуляторами гораздо более жестко, чем тех, которые не выходят со своими бумагами на публичный рынок. 


Другое дело, если вы работаете через брокера, зарегистрированного в регионе со слабым регулированием – в этом случае следует быть осторожным.


Миф 9. Вкладывай в акции знакомых компаний

На экономическую (и не только) «погоду» сегодня сильно влияют маркетинг, реклама и пи-ар. В результате и на глобальном, и на локальном рынках есть компании и бренды, которые, как говорится, у всех на слуху. Но это отнюдь не означает, что все эти эмитенты перспективны, прибыльны и принесут хороший доход своим акционерам. Поэтому нередки случаи, когда покупка акций «раскрученных» брендов становится плохим инвестиционным решением.


Так что, если вы не мыслите своей жизни без соцсетей или думаете приобрести  электромобиль, это еще не значит, что вам нужно включить в свой портфель акции соответствующих компаний. Значительно более надежный и верный путь –  беспристрастно оценить финансовые показатели предприятия. 


Миф 10. Начинать лучше на «своем» рынке

Современные технологии стерли препятствия для глобальной торговли. Сегодня каждый инвестор легко может осуществлять сделки практически на любом рынке – собственно, его география не имеет никакого значения.


Что же касается балтийского фондового рынка, то он пока находится в стадии развития, и его общий дневной оборот лишь немногим превышает полмиллиона евро. При этом оборот латвийской биржи часто не дотягивает до 50 тысяч евро. Сделок по долговым инструментам также мало. Появляются новые выпуски облигаций, но в сравнении с развитыми рынками объем очень маленький.


Все это, конечно, не значит, что Балтию нужно игнорировать, но важно смотреть на рынок шире, постоянно помня о необходимости диверсификации инвестиционного портфеля.


И в заключение. Решение о том, инвестировать или нет средства на финансовых рынках, – всегда индивидуальное. Но тем, кто решит начать, ничто не мешает сделать это немедля, поскольку возможности сегодня действительно очень широки. Фактически все, что вам нужно – это выбрать банк или брокерскую компанию и открыть инвестиционный счет. И – вперед!


Оригинал статьи читать здесь:






Поиск