Аналитика, Банки, Латвия, Финансы, Экспорт

Данные Центрального статистического управления показывают, что стоимость товарного экспорта в марте уменьшилась на 0.7% в сравнении с тем же периодом прошлого года. На общий результат экспорта неблагоприятно повлиял экспорт продуктов древесины (‑15%), экспорт средств связи и оборудования для них (-24%), а также экспорт нефтепродуктов (-25%), где в последних двух категориях доминируют реэкспорт и соответственно его уменьшение. Стоимость экспорта вниз тянет и снижение цен, особенно на нефтепродукты, древесину и металлы. В свою очередь, от еще большего спада в марте экспорт спасли продовольственные и сельскохозяйственные продукты (+21%), особенно экспорт пшеницы и рапса, а также медикаменты (+20%) и электрическое оборудование (+4%).

Спрос на продовольственные и сельскохозяйственные продукты может и в дальнейшем быть сравнительно устойчивым. К тому же урожай зерновых в Латвии пока что обещает быть отличным, что, если погодные условия останутся благоприятными, будет способствовать результатам экспорта и во второй половине года. Спрос, скорее всего, будет устойчивым и на такие химические продукты, как медикаменты и удобрения. Экспорт продуктов древесины и стройматериалов тесно связан со строительством и будет зависеть от вложений наших торговых партнеров в строительство и улучшение жилья, а также в инфраструктуру. Хотя вложения в жилье вряд ли сейчас числятся среди приоритетов, вложения в инфраструктуру – один из способов, которыми правительства могут стимулировать ослабленную экономику. В свою очередь, Covid-19 серьезнее затронет тех экспортеров, производственный процесс которых является частью более крупной и сложной цепочки поставок, как это, происходит, например в машиностроении и производстве механического оборудования. Правда, это в меньшей степени относится к экспортерам оборудования для передачи различных данных, особенно с учетом того, что Covid-19 дал дополнительный импульс дигитализации и дистанционным решениям налаживания бизнеса.

В апреле оценка предприятий обрабатывающей промышленности в плане экспортных заказов в последующие три месяца уменьшилась до невиданного размера, значительно превысив пессимизм во время предыдущего кризиса. Однако думается, что подобная мрачность немного преувеличена. Опрос, скорее всего, был проведен в первой половине апреля, когда ситуация в плане распространения вируса в Европе еще не начала существенно улучшаться. Сейчас ряд государств начал смягчать связанные с ограничением вируса мероприятия, и в большинстве стран, являющихся нашими главными торговыми партнерами, постепенно возобновляется деятельность предприятий и магазинов, которая ранее была остановлена или ограничена. Однако, несомненно, внешний спрос существенно пострадал от Covid-19, и столь скоро он не восстановится до допандемийного уровня.

Результат латвийского экспорта тесно связан с ситуацией в Европейском союзе, поскольку именно туда попадает более 70% товарного экспорта Латвии. В первом квартале экономика ЕС сократилась на 3.5% в сравнении с предыдущим годом. Плохая новость в том, что ожидаемый спад во втором квартале, скорее всего, будет еще больше. На это указывают апрельские опросы производственных предприятий Европы, из которых следует, что в ряде стран активность уменьшилась до уровня, близкого к уровню предыдущего кризиса, или даже достигла исторически самого низкого уровня. Это значит, что в латвийском экспорте, прежде чем станет лучше, мы еще увидим намного более мрачную картину. В целом ожидается, что спад экспорта в этом году будет измеряться двузначным числом. Хорошая новость в том, что, очень возможно, апрель станет низшей точкой вызванного вирусом кризиса. Со смягчением ограничений немного и постепенно будет восстанавливаться и спрос, и производство. По крайней мере сейчас на это похоже, если считать, что новых волн вируса не будет или они будут существенно меньше.