Аналитика, Банки, ВВП, ЕС – Балтия, Латвия, Прямая речь, Экономика

Балтийский курс. Новости и аналитика Четверг, 28.03.2024, 21:03

В 2019 году Балтия будет лидером роста в еврозоне, но темпы ВВП уменьшатся

БК, Рига, 23.11.2018.версия для печати
Страны Балтии находятся среди лидеров по экономическому росту в еврозоне, и они удержат эти позиции также в 2019 и 2020 году. Экономики Северных стран тоже развиваются динамично, но результаты стран Западной Европы разочаровывают, и растут риски глобального экономического спада. Поэтому темпы роста ВВП в Северной Европе в следующие годы уменьшатся. Такой вывод содержится в новом экономическом обзоре банка SEB — Nordic Outlook.

Риски спада мировой экономики возросли по мере ослабления роста в Западной Европе и Азии, истощения резерв нагрузки ресурсов и продолжающегося роста процентных ставок в США. Общий показатель безработицы в 36 странах-участницах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) находится на самой низкой отметке за последние 40 лет, к тому же он может сократится еще на 0,5 процентных пункта.


Эксперт по макроэкономике банка SEB Дайнис Гашпуйтис: «Все больше стран сталкиваются с тем, что трудности с поиском работников становятся серьезным препятствием для экономического роста. Рост мировой экономики осложняет также негативное влияние процесса Brexit, упрямая бюджетная политика Италии, торговые войны и беспокойство относительно «жесткой посадки» Китая. Риски растут, однако в ближайшие годы глобальный спад мы не прогнозируем».


Банк SEB снизил прогноз роста глобальной экономики: в 2018 году мировая экономика вырастет на 3,8%, а в 2019 и 2020 году темпы сократятся до 3,6%.



Благоприятные условия для инфляции

Растущие показатели оплаты труда не позволяют устранить инфляцию. В США, еврозоне, Японии и Великобритании темп роста зарплат в течение последних лет ускорился с 1,7% до 2,6%. Основная инфляция в большей части стран ОЭСР по-прежнему составляет примерно 1,5%. Однако темп роста продуктивности низкий, поэтому давление растущих расходов, желание предприятий перенести расходы на плечи потребителей и более медленная глобализация остаются главными причинами, по которым показатели инфляции не снижаются. Но, как показывает основной прогноз банка SEB,  инфляция не вырастет настолько, чтобы центробанки были вынуждены стремительнее двигаться в направлении более строгой монетарной политики.


Процентные ставки: только вверх

До конца 2020 года США свои процентные ставки поднимет четыре раза, достигнув 3,25%. Европейский центробанк до конца 2020 года увеличит процентную ставку до 0,75%, и различие доходности между правительственными долгосрочными облигациями США и Германии по-прежнему сохранится очень большим. У стран Европы в ходе следующей рецессии будет мало возможностей снизить процентные ставки, однако в сфере фискальной политики возможностей много, поскольку в целом еврозона очень близка к сбалансированному бюджету. Между тем, реализуемая президентом США Дональдом Трампом программа по снижению налогов  наращивает государственный дефицит.


В Балтии темпы душит слабость Европы

Развитие стран Балтии обеспечивает экспорт, поэтому в связи с сокращением международного спроса в ближайшие годы темпы роста в Балтии замедлятся. Однако сильный внутренний спрос во всех трех странах обеспечит рост ВВП в пределах от 3% до 3,5%.


«2018 год превзойдет оптимистические прогнозы, и темп роста приблизится к уровню 2017 года. В этом году экономику существенно гонит вперед строительная отрасль, на которую за три квартала приходится 27% от экономического роста. Между тем рост в торговле и промышленности был более скромным. Вопрос — что будет дальше? Условия на экспортных рынках станут менее благоприятными, вырастут сложности. Более медленный, но тем не менее рост, должен продолжаться. При доступности фондов ЕС и поддержке частного сектора, рост строительства сохранится и в следующем году. Также рост реальных зарплат будет означать, что сохранятся хорошие условия для роста частного потребления. Как только уменьшится внешняя неопределенность, темпы роста могут ускориться. В этом году прогноз по росту ВВП Латвии составляет 4,3%, в следующем — 3,5%, и это будет самый высокий показатель среди стран Балтии», — указывает Дайнис Гашпуйтис.


Северные страны удерживают хорошие обороты

Медленный рост в еврозоне негативно влияет на экономическое развитие Северных стран, но сейчас его темпы можно назвать здоровыми. Индустриальный сектор Норвегии восстановился благодаря нефтяному сектору. В результате краткосрочного эффекта в этом году тормозятся темпы экономики Дании. До 2020 года рост в Дании будет примерно в пределах 2%, благодаря стабильному росту новых рабочих мест и зарплат, а также умеренному росту цен на жилье. В экономике Финляндии тоже продолжается уверенный рост. Он станет более сбалансированным, если увеличится значение потребления и продолжат действовать прежние движущие силы — экспорт и капиталовложения.

 

В свою очередь экономике Швеции не удается набрать скорость, несмотря на слабость кроны, рекордно низкие процентные ставки и фискальные стимулы. Рост тянет вниз уменьшение объемов строительства жилья. Среди домашних хозяйств царит настороженность, к тому же экспортному сектору не хватает  мощности, чтобы полноценно использовать благоприятную ситуацию.

 

Прогноз роста ВВП, %

2018

2019

2020

Еврозона

2,1

1,9

1,8

США

3,1

2,6

1,9

ОЭСР

2,5

2,1

2,0

Китай

6,6

6,3

6,1

Латвия

4,3

3,5

3,2

Литва

3,4

3,0

2,6

Эстония

3,4

3,0

2,8

Швеция

2,2

2,2

2,2

Норвегия

1,4

2,4

2,4

Дания

1,5

2,5

2,0

Финляндия

2,7

2,2

2,2

 

 






Поиск