Аналитика, Банки, ВВП, ЕС – Балтия, Латвия, Прямая речь, Экономика
Балтийский курс. Новости и аналитика
Четверг, 28.03.2024, 21:03
В 2019 году Балтия будет лидером роста в еврозоне, но темпы ВВП уменьшатся
Риски спада мировой экономики возросли по мере ослабления роста в Западной Европе и Азии, истощения резерв нагрузки ресурсов и продолжающегося роста процентных ставок
в США. Общий показатель
безработицы в 36 странах-участницах Организации
экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) находится на самой низкой отметке за последние 40
лет, к тому же он может сократится
еще на 0,5 процентных пункта.
Эксперт по
макроэкономике банка SEB Дайнис
Гашпуйтис: «Все больше стран сталкиваются с тем, что трудности
с поиском работников становятся серьезным препятствием для экономического роста. Рост
мировой экономики осложняет также негативное влияние процесса Brexit, упрямая бюджетная политика Италии, торговые войны
и беспокойство относительно «жесткой посадки» Китая. Риски растут, однако в
ближайшие годы глобальный спад мы не прогнозируем».
Банк SEB снизил прогноз роста глобальной экономики: в 2018 году мировая экономика вырастет на 3,8%, а в 2019 и 2020 году темпы сократятся до 3,6%.
Благоприятные условия для инфляции
Растущие показатели
оплаты труда не позволяют устранить инфляцию. В США, еврозоне, Японии и Великобритании темп
роста зарплат в течение последних лет ускорился с 1,7% до 2,6%. Основная инфляция в
большей части стран ОЭСР по-прежнему составляет
примерно 1,5%. Однако темп роста продуктивности низкий, поэтому давление растущих
расходов, желание предприятий перенести расходы на плечи потребителей и более
медленная глобализация
остаются главными причинами, по которым показатели инфляции не снижаются. Но, как показывает основной прогноз банка SEB, инфляция не вырастет настолько, чтобы
центробанки были вынуждены стремительнее двигаться в направлении более строгой
монетарной политики.
Процентные ставки: только вверх
До конца 2020
года США свои процентные ставки поднимет четыре раза, достигнув 3,25%. Европейский центробанк до
конца 2020 года увеличит процентную ставку до 0,75%, и различие доходности между правительственными
долгосрочными облигациями США и Германии по-прежнему сохранится очень большим. У стран Европы в ходе следующей рецессии будет мало
возможностей снизить процентные ставки, однако в сфере фискальной политики
возможностей много, поскольку
в целом еврозона очень близка к сбалансированному бюджету. Между тем, реализуемая
президентом США Дональдом Трампом программа по снижению налогов наращивает государственный дефицит.
В Балтии темпы душит слабость Европы
Развитие стран
Балтии обеспечивает экспорт, поэтому в связи с сокращением международного спроса в ближайшие годы темпы роста в Балтии замедлятся. Однако сильный внутренний спрос во всех
трех странах обеспечит рост ВВП в пределах от 3% до 3,5%.
«2018 год
превзойдет оптимистические прогнозы, и темп роста
приблизится к уровню 2017
года. В этом году экономику существенно гонит вперед строительная отрасль, на которую за три квартала приходится 27% от экономического
роста. Между тем рост в
торговле и промышленности был более скромным. Вопрос — что будет дальше? Условия
на экспортных рынках станут менее благоприятными, вырастут сложности. Более медленный, но тем не
менее рост, должен продолжаться. При доступности фондов ЕС и поддержке частного
сектора, рост строительства сохранится и в следующем году. Также рост реальных
зарплат будет означать, что сохранятся хорошие условия для роста частного
потребления. Как только уменьшится внешняя неопределенность, темпы роста могут
ускориться. В этом году прогноз по росту ВВП Латвии составляет 4,3%, в следующем — 3,5%, и это будет самый высокий показатель среди
стран Балтии», — указывает Дайнис Гашпуйтис.
Северные страны удерживают хорошие обороты
Медленный рост в
еврозоне негативно влияет на экономическое развитие Северных стран, но сейчас его темпы можно назвать здоровыми. Индустриальный сектор Норвегии
восстановился благодаря нефтяному сектору. В результате краткосрочного эффекта
в этом году тормозятся темпы экономики Дании. До 2020 года рост в Дании будет примерно в пределах 2%, благодаря стабильному росту новых рабочих мест и
зарплат, а также умеренному росту цен на жилье. В экономике Финляндии тоже
продолжается уверенный рост. Он станет более сбалансированным, если увеличится
значение потребления и продолжат действовать прежние движущие силы — экспорт и капиталовложения.
В свою очередь
экономике Швеции не удается набрать скорость, несмотря на слабость кроны, рекордно низкие процентные ставки и
фискальные стимулы. Рост тянет вниз уменьшение объемов
строительства жилья. Среди домашних хозяйств царит настороженность, к тому же экспортному сектору не хватает
мощности, чтобы полноценно использовать благоприятную ситуацию.
Прогноз роста ВВП, % |
2018 |
2019 |
2020 |
Еврозона |
2,1 |
1,9 |
1,8 |
США |
3,1 |
2,6 |
1,9 |
ОЭСР |
2,5 |
2,1 |
2,0 |
Китай |
6,6 |
6,3 |
6,1 |
Латвия |
4,3 |
3,5 |
3,2 |
Литва |
3,4 |
3,0 |
2,6 |
Эстония |
3,4 |
3,0 |
2,8 |
Швеция |
2,2 |
2,2 |
2,2 |
Норвегия |
1,4 |
2,4 |
2,4 |
Дания |
1,5 |
2,5 |
2,0 |
Финляндия |
2,7 |
2,2 |
2,2 |