Банки, Инвестиции, Пенсионеры, Прямая речь, Финансы

С начала накопления этого пенсионного капитала 17 лет назад всегда актуальным был вопрос о вложении накопленных людьми Латвии денег в латвийскую экономику. Сейчас на вложения в нашу страну из этого капитала направляется примерно пятая часть денег (данные Комиссии рынка финансов и капитала (FKTK) за первое полугодие этого года), что является очень ценной инвестицией, однако можно было бы этот объем увеличить.

Ключевым словом для дискуссий о вложении денег второго пенсионного уровня в латвийские предприятия или в фондовый рынок является «масштаб». Масштаб этого капитала сегодня значительно превысил масштаб той части латвийской экономики, в которую вкладчикам разрешено инвестировать и в которую стоит вкладывать. Это, правда, не означает, что возможности инвестировать в Латвии исчерпаны. Экономику нашей страны и накопленные пенсионным капиталом деньги можно было бы сравнить, скажем, с приготовлением яблочного сока – раньше, когда мы собирали несколько мешков яблок, почти все их можно было переработать дома. Сегодня яблоки возят большими грузовиками, и потребовалось бы небольшое производство, поскольку с помощью соковыжималки больше не справиться. Т.е. инфраструктура вложений в Латвии больше не может аккумулировать даже часть пенсионного капитала, ведь речь сегодня идет о вложениях почти 1,3 миллиона человек. Поэтому управляющие пенсионными планами ищут надежные и одновременно прибыльные возможности вложений за рубежом.

Если оценивать динамику возможностей вложений в Латвии, следует заключить, что в течение последних лет на биржу отправилась лишь пара предприятий; у наших соседей в Литве и Эстонии активность была значительно выше. Достойным внимания из-за своего объема был дебют Таллинского порта – о старте столь крупных предприятий на латвийском фондовом рынке можно только мечтать. Поскольку наша главная цель – по возможности максимальная (и в то же время устойчивая) прибыль для участников наших пенсионных планов, мы делаем вложения во всей Балтии. Мы включились в инвестирование в сфере и венчурного капитала, и недвижимости. Это альтернатива для зарегистрированных на бирже вложений, которая и дает нашим клиентам возможность получить выгоду от экономического роста, и способствует развитию инновативных предприятий, поскольку фонды венчурного капитала дальше вкладывают наши деньги в предприятия с высоким потенциалом роста.

Если анализировать вложения в Балтии подробнее, увидим, что самые недавние были в литовские предприятия: в сфере облигаций это Maxima Grupe, в сфере акций – производитель сельскохозяйственной продукции широкого профиля (в том числе биологической) Auga Group. Из латвийских предприятий в нашем «портфеле» вложений есть и Altum, и Latvenergo, и предприятие высоких технологий Hansa Matrix. В целом мы сделали вложения в акции 13 балтийских предприятий и в облигации шести. Через различные инвестиционные фонды деньги пенсионного капитала вложены, например, в торговый центр Domina, в предприятия Pure Chocolate, Santa Monica Networks, DEAC, Pasta Stacija и другие.

С ростом экономики появляются все новые возможности для инвестиций, это относится и к вложениям в Латвии. На мой взгляд, у государства есть возможность дать зеленый свет этому процессу, если будет стимулировано вхождение крупных предприятий на биржу. На начальном этапе это могли бы быть эмиссии облигаций, за этим бы последовала котировка акций. В Латвии создана замечательная инфраструктура биржи, которая может качественно работать с большим количеством предприятий и сделок, однако пока что она загружена хорошо если на примерно 25%. Старт крупных предприятий, полностью или частично принадлежащих государству, на фондовом рынке означал бы и перспективные инвестиционные возможности для пенсионного капитала, и новый этап развития для самих предприятий. Привлечение нового капитала вкупе с упорядоченным и современным управлением, скорее всего, позволило бы флагманам нашей экономики использовать резервы эффективности и наращивать свою конкурентоспособность.

Второй фактор, способствующий потенциалу доходности пенсионного капитала, где требуется коррекция в регулировании этой сферы, – это возможности вложений в венчурный капитал. Мы бы охотно увидели более высокие лимиты вложений – это не значит, что будем инвестировать, сломя голову, однако это увеличило бы возможности хороших вложений. В Латвии каждый год создается много отличных предприятий с большим потенциалом развития, которые могли бы вырасти в предприятия мирового масштаба и с помощью денег пенсионного капитала. Пока что у нас такие возможности инвестирования лимитированы и многие из новых предприятий свой звездный час могут застать за рубежом, где на одной из стадий развития получат капитал для роста.

Международный опыт и знания Swedbank позволяют нам делать вложения в очень многие рынки и различными способами – мы инвестируем активно и хотим делать это больше и шире. Мы хотим вкладывать в перспективные латвийские предприятия – в уже проявившие себя и в такие, которые рождаются только сейчас. Тем, кто формирует политику, стоило бы подумать об отличной возможности привлечь инвестиции на месте, среди наших людей. Многие из них сами являются частью предприятий, в которые мы бы охотно вкладывали, а по достижении пенсионного возраста вложения этих людей в рост своих предприятий вернулись бы к ним как значительно более высокая пенсия.