Балтийский Курс № 41, Инвестиции, Круглый стол

Вы спросите: “Как же! Вчера ничего подобного не было! О венчурном капитале мы услышали только сегодня, а вы говорите — современные тенденции!”

Да, понятие “венчурный капитал” в Прибалтике появилось недавно, но финансирования такого рода происходит уже с первых дней независимости. Ведь инвестиция венчурного капитала практически осуществляется покупкой долей или акций. Именно так осуществлялась приватизация. Исторически финансирование венчурного капитала происходило по принципу — деньги на реализацию идеи. А как создавались предприятия — именно так! Видите, венчурное финансирование уже давно существует, просто мы этого не знали.

Например, в Латвию термин “венчурный капитал” пришел вместе с программой Евросоюза о поддержке малого и среднего бизнеса путем венчурного финансирования. Первыми были государственные чиновники, те, кто, изучая программы Евросоюза, прочитали: “венчурный капитал”. Спустя некоторое время были созданы первые три венчурных фонда для финансирования малого и среднего бизнеса. Это были местные частные фонды, с местными частными управляющими. А Евросоюз и Латвия выступили субординированными инвесторами с участием менее 70% от общего объема конкретного фонда. С развитием деятельности этих фондов и связано публичное появление понятия “венчурный капитал” и дальнейшая его популяризация.

Но это отнюдь не начало венчурного инвестирования в Прибалтике, так как иностранные фонды или созданные иностранцами фонды прямых и венчурных инвестиций действуют в Прибалтийских странах не менее 10 лет. А явление, когда частные лица вкладывают свои свободные средства в новое дело других, кажется, старо как сам мир! Сегодня их просто назвали бизнес-ангелами и присоединили к организованному рынку венчурного капитала. Так сказать, организованы неорганизованные.

Автор этих строк умышленно играл вопросами, что считать началом: “Появление термина вообще? Появление термина на конкретной территории? Появление действий, соответствующих определению этого термина?” Да и само понятие “появление” относительно. Но будьте снисходительны, так как этот метод был выбран для того, чтобы подчеркнуть, что венчурный капитал, венчурное инвестирование — не принципиально новые явления, а лишь современная форма давно нам знакомого и охотно использованного финансового, если хотите, экономического инструмента.

Вернемся к тенденциям. Главная из них — венчурный капитал стал более доступным для предпринимателей Прибалтийских стран. Это не только тенденция, но также хорошая новость для бизнесменов.

Рынок венчурного капитала перешагнул в следующую стадию развития и стал организованным. Об этом свидетельствует учреждение и действие некоммерческих обществ и ассоциаций венчурного капитала, а также вступление и принятие их в европейские и международные родственные организации.

Возможности и условия венчурного финансирования сегодня стали общедоступными и понятными. Даже надзорные инстанции финансового рынка обратили внимание на венчурное инвестирование и подумывают о регуляции этого рынка и защите инвесторов.

Сегодня уже уместно говорить о конкуренции среди венчурных инвесторов. На некоторых сегментах рынка конкуренция может быть весьма значительной и достигает более пяти участников. Профинансированными могут быть бизнес-проекты, начиная с 50 тыс. евро. Верхнего предела не существует, то есть спокойно может быть порядка сотен миллионов, что является огромным объемом для нашего рынка.

Публично появились, так сказать вышли в свет, и частные инвесторы. Перенимая западные традиции, их называют бизнес-ангелами. Они объединились в местные некоммерческие общества, которые в свою очередь присоединились к международным сетям бизнес-ангелов. Любой может подать свою инвестиционную заявку, и, возможно, его идея будет профинансирована.

Бизнес-ангелы отличаются тем, что финансируют самые ранние стадии бизнеса и больше вкладываются лично, то есть помогают своим опытом и возможностями реализации вашей идеи.