Аналитика, Банки, ЕС – Балтия, Латвия, Финансы, Экономика
Балтийский курс. Новости и аналитика
Четверг, 28.03.2024, 16:25
Северные и Балтийские страны в ожидании новых экспериментов
Глобальная экономика: преодоление полосы
препятствия
Несмотря на существенную
политическую неопределенность, самые большие трудности важных, стремительно
растущих экономик остались позади, частично по причине стабилизации цен на
энергоснабжение и сырье. Экономика США в первой половине года сбавила темп, и
прогноз ВВП на 2016 год составляет 1,6%, а на следующий год – 2,4%. В экономике
Китая, скорее всего, будем наблюдать контролируемое замедление, тогда как в
этом году она вырастет на 6,6%. Рост ВВП замедлится до 6,3% в 2017 году и до 6%
в 2018-м.
В целом перспективы
глобального роста в период с 2016 по 2018 год не впечатляют. Рост ВВП в странах
Организации экономического сотрудничества и развития (OECD) в этом году
составит 1,7%, в 2017-м и 2018-м гг. годовой рост будет 2%. Цена нефти Brent в
конце 2018 года достигнет 55-60 USD за баррель, но одновременно существует также
вероятность снижения цены.
Роль центробанков: боеприпасы на исходе
Эффективность
монетарной политики все чаще ставится под сомнение. В следующему году она по-прежнему
будет стимулирующей, поскольку Европейский центробанк (ЕЦБ), банк Японии и
шведский Riksbank расширят программы по скупке облигаций. Центробанк Британии,
Японии, Китая и Норвегии продолжат уменьшать свои основные процентные ставки. Между
тем, Федеральная резервная система США будет действовать в обратном
направлении, увеличив ставку в декабре этого года, которая в 2018 году
достигнет 1,75%.
Большое
стремление к накоплению и низкий инвестиционный аппетит продолжают подавлять
реальные краткосрочные процентные ставки. Различные препятствия увеличивают
необходимость в новом подходе во взглядах о взаимодействии фискальной и
монетарной политики. «Чрезвычайные пакеты фискального стимулирования могут стать
тем решением, которое в исключительных случаях может использоваться по принципу
«деньги с вертолета», - подчеркивает эксперт по макроэкономике банка SEB Дайнис Гашпуйтис.
В Балтии видна основа для более стремительного
роста
Экономики стран
Балтии постепенно ускорят рост, который по-прежнему в основном будет двигать
вперед частное потребление. Это в свою очередь укрепит рынок труда и рост
зарплат. «В целом в странах Балтии есть стабильная основа для более
стремительного роста, но создаются риски для ускоренного увеличения заработной
платы, что приведет к риску снижения конкурентоспособности. Страны должны
продолжать реформы, чтобы улучшить региональную конкурентоспособность и
привлечь инвестиции, а также сделать регион экономически менее зависимым от
России», — указывает Д. Гашпуйтис. Все три страны получат выгоду от низких
процентных ставок. В течение ближайших двух лет рост экономики стран Балтии ускорится
до потенциального уровня в 3-3,5% в год.
В Северных странах – стабильный темп роста
Рост экономики
Северных стран в течение ближайших двух лет составит в среднем 2%. Перспективы
роста экономики Швеции по-прежнему хорошие, поскольку ее укрепляет активное
строительство жилья, высокое государственное потребление из-за огромной иммиграции
и сильный рынок труда. Фискальная и монетарная политика будет экспансивной. Рост
ВВП в этом году достигнет 3,7%. В следующем году ВВП вырастет на 2,8% и в 2018
году - на 2,3%. Это будет связано с тенденцией к сокращению роста в сфере строительства
жилья и несколько более низкими расходами правительства по мере сокращения
притока иммигрантов.