Аналитика, ЕС – Балтия, Инвестиции, Россия, Финансы

Российский бизнес вернулся в обычный ритм и установленные зарубежными странами ограничения не нанесли ему вреда — по-видимому, это явилось основным посылом России при эмиссии облигаций. После продажи облигаций, Россия позиционировала сделку как триумф в условиях санкций и «беспрецедентного давления» со стороны США и Европейского Союза.  К тому же, предполагается, что Россия в этом году сможет эмитировать новые облигации в размере 3 миллиардов долларов США (в соответствии с бюджетом этого года).

Несмотря на официальную статистику сделки, эксперты рынка видят другую картину в разделении проданных облигаций. Хотя зарубежные инвесторы действительно приобрели более 70% от общего объема, корни большей части спроса находятся именно в России — с зарегистрированными за рубежом российскими счетами, принимавшими в сделке активное участие.

В данном случае многие зарубежные инвесторы с осторожностью отнеслись к покупке облигаций России, принимая во внимание и риски санкций, и тот факт, что ценные бумаги исключены из ведущих фондовых индексов развивающихся стран, а также общую нестабильность российской экономики. Сложности создает и низкая ликвидность облигаций, принимая во внимание то, что они гасятся только на национальном уровне, поэтому большинство международных банков не захочет продавать облигации.

Параллельно все еще продолжаются попытки привязать погашение облигаций к банку “Euroclear”. Если бы ценные бумаги попали в международную клиринговую систему, их рыночная стоимость могла бы стремительно возрасти, также вырос бы и спрос на них на вторичном рынке. Также у нынешних владельцев облигаций расширились бы возможности инвестиций, стремясь к наиболее высокой прибыли на рынках с низкими процентными ставками.